九鼎商品日报（12月15日）：铂钯表现活跃铂金封板涨停氧化铝多晶硅涨超3%

　　12月15日，国内商品期货市场整体震荡趋强。截至收盘时，中证商品期货价格指数收报1512.37点，较前一交易日上涨0.64点，涨幅0.04%；中证商品期货指数收报2089.21点，较前一交易日上涨0.06点，涨幅0%。

　　分品种来看，前期超跌品种表现活跃，氧化铝、焦煤大幅反弹超3%，烧碱涨超2%。此外，多晶硅再度大涨，逼近上市以来新高。不过，铂钯仍是当日市场表现最为亮眼的品种。受黄金震荡走高和白银降温的共同作用，同样面临供应短缺的铂金吸引了资金关注，期价强势封板涨停。相比之下，基本金属全面承压回调，铜铝锌镍锡等主要金属收盘跌幅均在1%上下。

图为中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

　　铂金收涨停板创历史新高多晶硅涨超3%

　　12月15日，虽然白银盘中宽幅震荡，尾盘勉强收红，但其他贵金属表现抢眼。其中同样面临供应短缺的铂金强势封板涨停，以涨幅7.00%的涨幅领涨商品市场，并创下上市以来新高。受铂金强势带动，钯大涨超4%，高居涨幅排行第二。分析来看，黄金的强势攀高奠定了贵金属板块整体走强的基础，同时，虽然美股科技股大跌令白银“挤仓”风险降温，但铂金也面临持续短缺，加上氢能题材依然活跃，这令铂金吸引了额外的资金。山金期货认为铂金或震荡偏强，建议关注氢能进展。铂金的工业属性使其在美联储降息放缓时比黄金更具抗跌性，风险点在于若氢能推广不及预期或南非供应改善，可能抑制涨幅。

　　多晶硅主力合约日内强势收涨3.61%，盘中高点逼近月初创下的历史新高。近日多晶硅产能整合收购平台“官宣”落地，成为推动多晶硅价格强势拉升的主要动力。但分析机构也提示，目前多晶硅仍呈现“弱现实”的供需格局。据国投期货介绍，多晶硅厂库库存已持续累积至29.3万吨的年内高位，可匹配近两个月的硅片生产需求。同时，硅片环节减产明显，11月环比减产超10%，12月排产预计进一步降至约45GW，环比再降16%。因此，该机构表示，虽然15日盘中多晶硅受情绪带动强势冲高，但这更多是对已知预期的兑现。鉴于多晶硅基本面依然偏弱，需避免在情绪高点追涨，后续需紧密跟踪平台首批收购的具体方案与规模。

　　需求偏弱形成拖累苹果大跌近3% 铜高位回调超1%

　　新季苹果上市后国内市场短期供应充裕，加上双节备货氛围依然偏淡，这导致苹果盘面承压明显。12月15日盘中，苹果主力合约一度跌超3%，触及一个月新低。尽管元旦临近，但据中果网观察，目前苹果产区整体交易仍显清淡，双节备货氛围不浓，多数以客商发自存货为主，多数果农仍有观望挺价情绪。在新季苹果入库量偏低的背景下，苹果市场短期供应充足。但需求端不仅受到柑橘等替代水果的冲击，圣诞备货也并不明显，需求端乏善可陈，令期价回调压力凸显。

　　隔夜伦铜刷新历史新高后大幅回落，也拖累国内铜价12月15日全面承压回调。截至收盘，国际铜、沪铜双双跌超1%，分居跌幅排行第三、四位。虽然上周美联储12月议息会议决定降息并重启购债，为包括铜在内的金属市场带来利多，但铜价在连续刷新历史新高后，对消费的抑制也有所显现，这导致短期铜价涨势受限。Mysteel最新调研数据显示，截至12月15日，国内电解铜现货库存在17.72万吨，较12月8日增加1.14万吨，较11日增加0.6万吨。淡季累库强化了市场对需求转弱的预期。因此，在分析机构看来，伦铜逼近1.2万美元／吨的目标位，且美联储降息预期兑现，加上国内铜现货供应尚充裕的基本面，铜市或面临获利回吐压力。

　　其他品种方面，农产品板块15日多数走弱，截至收盘，除菜油跌近2%以外，棕榈油、豆油也均收跌近1%，一号黄大豆、玉米、白糖、豆粕等也均不同程度下跌。

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